Dass der EZB-Rat am 14.12.2023 die Leitzinssätze unverändert belassen würde, war wirklich keine Überraschung. Angesichts der Rückbildung der Inflation bestand kein Anlass, die zinspolitische Gangart zu verschärfen. Dementsprechend schnell kamen die Elogen aus dem sog. akademischen Raum, so z. B. durch den Präsidenten des ifo  Fuest. Er meinte, Madame Lagarde ausdrücklich loben zu müssen. Lob dürfte indessen unangebracht sein, denn die Kerninflation hat sich bei 3,7 % eingespielt und liegt damit noch weit vom EZB- Zielwert (2 %) entfernt. Des Weiteren gab Lagarde selbst zu, dass die Geldmenge M3 jährlich um – nur 1 % – sinkt. (Weiterlesen …)